春种一粒粟的粟 投资的本质是什么？三个维度去思考！（深度好文）

投资的本质是什么？ 无非就是希望今天付出的钱将来能收回更多的钱，用50毛钱买1块钱的东西，或者“春种一粒粟，秋收万粒”。 ”。

投资的本质就是买一些被低估的东西，而且未来的成长能够超出大家的预期。

当我们看待投资的本质时，我们需要从三个维度来思考。

01 产业规模

首先，看行业的商业模式。 我常说买股票看行业就像买房子看社区。 你可以装修你的房子，但是没有办法改变小区的环境，比如是否在学区，小区的中庭是否大等等，这些因素你是无法改变的。 的。 对于公司来说也是如此。 即使有优秀的管理，如果是在一个不好的行业，无论你如何敬业、如何奋斗，业绩也不会很好。 在某些行业，你会发现赚钱太容易了。 一个典型的例子就是白酒行业。 2013年、2014年，“三公基金”受到严格管控，大部分公司股价下跌，但仍然非常盈利。 所以，从行业的角度来说，首先要看的是这个行业的商业模式，也就是这个行业是否容易赚钱。

其次，看行业竞争格局。 我们常说，格局决定结果。 两个典型的公司是美的和格力。 空调并不是一个突出的行业，但自2005年的价格战以来，已经形成了格力和美的在市场份额上占据很大优势的格局。 行业结构优化后，即使整体增速下滑，格力、美的业绩却快速增长，股价上涨数十倍。

第三，看产业空间。 过去15年，中国走的是美国100年走过的路。 三年内，中国可以使用美国一个世纪所使用的水泥量。 在这种情况下，中国肯定有一些产业的增长空间有限，甚至可能是夕阳产业。 在行业选择上，我们要避开这些夕阳产业，同时也要避开那些从一开始就“百家争鸣”的行业。 一些新兴产业刚发展起来的时候，大家都觉得这个产业好。 100家天使投资人蜂拥而至，50家VC蜂拥而至，公司之间还打价格战。 在这样的行业里，你不知道谁是赢家。 我们要的是成长阶段和稳定阶段。 一些消费品正处于成长期，特别有利于投资。 当然，还需要考虑产品的生命周期。

第四，看行业门槛。 中国是一个非常有竞争力的国家。 资本回报率稍高、净利润率稍高的行业，就会有100人模仿，1000人抄袭。 所以门槛很重要，要么是独家资源，要么是许可限制，要么是技术优势，要么是品牌优势。 从白酒行业来看，2012年、2013年不少房地产企业尝试发展自有白酒品牌，但2015年、2016年均夭折。这个行业有门槛，别人进不去。

02 公司规模

我们正在寻找品类优秀的公司。 看看公司的内部管理机制和产品的定位。

我总是问自己一个问题：这个公司如果继续发展下去，是做大做强，还是做大做强？ 有些行业的公司销售规模发展到一定程度后，再往上走就会超出管理半径。 可复制性不强，成长难度很大。 行业越大，难度就越大。 从事此类行业要小心。 国内真正从事系统集成的软件公司有很多。 在成长过程中，他们非常依赖“从众”策略。 虽然销量在增长，但人均利润却不断下降，没有形成规模效应。 这与微软的产品化软件不同。 我们都想买一个行业的领导者。 我们必须有规模优势。 公司越大，就越强大。

03 管理维度

看管理层有两个方面：一是看他的能力，二是看他的诚信。

能力分为两个方面。

首先是看策略是否清晰、重点突出。 很多企业会转型到其他行业，但我们从来不碰随意转型的公司。 老行业做不好，转型新行业能做好吗？ 近两年来，进行各种转型的企业基本取得成功的寥寥无几。

二是战术执行力。 对于中小型公司来说，关键是老板的个人能力和人格魅力。 我们经常对中层干部进行调查，看看他们是否崇拜他们的董事长； 对于大公司，我们看中层干部的关键绩效指标（KPI）。

一般来说，我们研究的公司不多，但我们重点关注那些我们了解、了解、商业模式简单、容易赚钱的行业。 我们要静下心来，弄清楚行业、公司、管理三个问题。 我们会花很多时间在一家公司上。 一旦我们重仓买进，我们就会长期持有。

过去18个月，我最大的持有A股和港股没有变化，因为我买之前就知道即使在熊市也会有很强的超额收益。 短期内我们没有必要来回交易。 从长期来看，累计回报不会很好。 你一定要找到优秀的管理、优秀的公司、赚钱的行业，并日积月累。

说了这么多，核心是回答一个问题：时间是你的朋友吗？ 就靠运气和勇气，短期内赌一把。 如果市场变脸怎么办？ 我们经常看到市场的面貌变化比书页的变化还要快。 回归投资本质，我们要找到好公司，抓住机遇，与时间做朋友，成为赢家。

投资和教育是张雷常年挂在嘴边的两件事。 他喜欢说的是“投资就是投资人”，他需要找到靠谱的、有真知灼见、有大胸怀、有执行力的企业家。 左手投资，右手慈善，高瓴两边都兢兢业业，繁荣昌盛，引来无数关注。 作为300亿美元的掌舵人，张雷本人一直保持低调，与媒体保持适当的距离。 他偶尔会出现在聚光灯下，一半的时间都在谈论培养人的策略。 高瓴追求长期价值投资，在人才培养上始终强调格局、长远发展、共赢。

1、从投资人的角度来看，很多风险投资都需要退出，但人才永远是不需要退出的投资。 通过这些年的实践，我深深认识到，教育是人生最重要、最明智的投资。 我希望以创新的方式倡导包容性教育，在社会转型过程中承担责任、创造价值。

2、高瓴的投资理念同样适用于教育、生活等诸多方面的选择。 一是“守正，用奇”，即在坚持“正道”的基础上激发创新； 二是“弱水三千，只能取一瓢”，意思是一个人必须在自己有限的才能内尽力而为。 你最擅长的部分； 第三部分是“如果你什么都不说，你就会犯自己的错误”，意思是只要你做好自己的事情，成功就会降临到你身上。

3、在投资方面，我喜欢“想做大事”的创业者； 在教育方面，我喜欢和有大世界观的企业家一起发现和培养人才。 我最大的快乐就是帮助伟大的人实现他们更大的梦想。

4、“价值投资”可分为两个阶段。 第一个阶段是发现价值，第二个阶段是创造价值。 同样，教育就是在“价值投资”的过程中发现自己的才能和价值，构建并利用自己的独特性创造新的价值，创造自己的成功。

5、一个好的教育平台可以塑造一个人的气质和结构； 与优秀企业领袖的直接对话可以提升一个人的境界和视野。 我们应该考虑的是：如何花足够的时间和高质量的人在一起，做一些高质量的事情。 赚钱只是自然结果的一部分。

6、财富的意义远不止物质和金钱，而是代表着厚重的道德和责任。 既然我们的财富来自于社会，我们就必须利用好它来服务、回馈社会。 从小的角度看，这是知识与财富的良性循环； 从大的角度来看，这是将个人价值观与造福人类的最终目标结合起来。 赠人玫瑰，手有余香。

7、我不仅把自己定位为财富捐赠者，更是创新教育模式的践行者。 对于企业家来说，捐款相对容易。 更重要的是花精力和时间，结合中国国情和发展趋势，脚踏实地引进世界一流的教育理念和资源。

8、跨行业、跨界、跨专业的自由思考是非常有必要的。 新工业时代最根本的是科学技术驱动，需要真正的科学创新，特别是基础科学和硬科学。 因此，在这样的环境下，人才也需要各种知识储备。 仅具备企业管理或金融经济学知识是不够的。

9. 中国的教育制度有很多优点。 比如，通过长期的训练和多重考核，培养学生极高的韧性。 这些品质对于未来的个人发展，无论是创业还是投资都非常重要。 然而，在社会经济环境快速变化的过程中，需要培养兼具商业头脑和科学技能的跨境人才。 这是市场提出的需求，也是社会提出的需求。

10、我们不能只建一座桥，我们必须有许多不同的桥梁，甚至渡口，以各种方式帮助每个人到达教育、自我意识和自我丰富的彼岸。 这实际上是教育多元化的要求。 精英教育、普及教育、职业教育等多种形式要有发展空间，希望教育供给侧改革。

11、我始终相信，建设未来需要无尽的想象力和扎实的执行力。 这两种力量的汇聚就是创新，而创新的核心就是人才。

12、教育也是一个非常注重情感关怀和激励的领域。 越是处在机器“横行”的人工智能时代，我们就越呼唤人性独特的同理心和情感互动等真正温暖的东西。 科技创新最终会带动教育创新。 人工智能给教育带来挑战，但这些挑战也给人类重新创造历史的更大机会。

13、金融与科技深度融合，为人才培养开辟了更具想象力的创新空间。 不一定只有“技术出身”的学生才有机会投身互联网金融创新。 艺术、人文等社会学科的人才也能取得巨大成就。

14. 未来的入口是科学和教育。 我们不仅需要有商业头脑和人文精神的科学家，也需要有科学知识、尊重科学、能与科学家一起工作的企业家。

15、人文主义和精英主义应该结合起来。 精英不应该自我陶醉，“躲小楼成一统”，而应该与社会发展同步，在与社会的互动中实现自身价值。

16、我们不仅要掌握科学思维的能力，更要时刻保持心中人文精神的火种。 用勇气，勇敢拥抱变化； 用第一性原理不断探索世界的价值本源； 用人文精神点亮心中的灯塔，想大、想长远！

17、不要问学校给了你什么价值，而要问你自己能创造什么价值。 这里创造价值，其实就是一个不断、动态地打造自己的过程。

18. 人生中最重要的事情之一就是找到一群你喜欢并且真正可靠的人一起做有趣的事情。 珍惜身边的人，因为你永远不知道什么时候会说再见。 人生路上，选择和谁一起走，比你想去哪里更重要。

19. 永远保持好奇心（ ）对于年轻人来说非常重要。 世界上唯一不变的就是变化本身，变化孕育创新，所以我们应该关注变化。 只有始终保持好奇心，不断欢迎和拥抱创新，才能形成一种诚信的价值创造，创造更大、开放、共赢的局面。

20. 真正的诚实（ ）是绝不对他人或自己撒谎。 虽然有时候，有些人不诚实也能成功，但一来这种成功并不持久，二来最终会搬起石头砸自己的脚。

21、我们的教育历来强调讲授而不是思辨，但知识和智力的独立性（ ）非常重要。 是否有独立思考的能力，其实是你能坚持多久的基石。

22.同理心（ ）很重要。 经历更多之后，我最大的改变是我能更好地理解世界和社会的复杂性和多样性，我变得更加宽容。 这意味着我可以更容易地站在别人的角度去理解别人，欣赏别人，考虑别人的问题。

23、一个人如果有好奇心、独立思考、诚实和同理心、有长期奋斗的心态，那么剩下的就只是运气问题和大数定律了。 做你热爱并喜欢做的事情，一遍又一遍地做，成功只是时间问题。

24、强大的学习能力和对事物敏锐的洞察力是一个人能力的“护城河”。 我们要学会坚定理想，珍惜短期内可能无法理解的窗口机会，构筑良好的“护城河”。

25.我们应该弘扬体育精神。 运动的好处不仅仅是强身健体，还有团队合作、竞争以及如何面对失败。 只要你从事竞技运动，你就会失败，你不可能一直赢。

26、把事情做到极致，就是现在大家讲的工匠精神。 青年创业者、青年创业者不可能立即取得令人震惊的成绩。 更重要的是抓住机会锻炼自己。 我个人建议，无论多小的事情，都要做到极致，尽力而为。 大环境无法改变，就尝试创造小环境； 小环境改变太多，大环境就会改变。

27、希望大家都选择与时间做朋友。 做时间的朋友需要很强的自律和发自内心的责任感。 在一个大多数人都痴迷于“即时满足”（ ）的世界里，那些懂得“延迟满足”原理的人（ ）已经占据了上风。 我称之为选择推迟享受成功。 有句话叫“凡事都要着眼长远、放眼长远”。 就是说我们要站在远处看未来，看全局。 我经常给企业家出谋划策，学习朱元璋的“广积粮，高筑墙，缓称王”。 这个策略适用于创业，也适用于你我的生活。 坚持内心的选择，不傲慢，不浮躁。 好的故事源于充满挑战的生活； 坚持下去，时间终将成为你的朋友。

1、城璞资产成立于2015年10月，注册于深圳前海。 由多名资深公募基金经理组成的管理团队运营管理。 2、诚信理念：客户的钱就是我们自己的钱，为客户创造财富是我们创造财富的秘诀。 公司以诚信为本，相信客户的钱就是自己的钱，立志成为客户财富长期复利增值值得信赖的管家； 投资方式要简单春种一粒粟的粟，顺势而为。 我们将用最简单的投资规则，挖掘市场价值不匹配的投资机会，通过分享企业成长的正确投资路径，实现低风险的绝对回报和客户资产的复利增值； 公司文化以诚信、质朴、无私为基础，勇于进取，持之以恒，稳健成长，不负大投入的中国梦时代，立志成为中国独一无二的长跑专家。中国财富管理市场。 3、公司LOGO：一诺前进，百年老店：公司LOGO主体形象由公司英文名称的前两个缩写H、S组成&，形成三脚架形状，采用中英文组合诠释一诺千金。 这一承诺意味着城普资产恪守信托责任，一言九鼎，将客户利益放在第一位，以诚信为本，以朴实为原则，知行合一。 公司LOGO采用中国红为主色调，寓意中国资本市场蓬勃发展，已成为中国人民财富保值增值的主要场所。 这也意味着城普资产以红心、红心拥抱中国投资的伟大时代。 公司产品名称“兮土”，是古代传说中的一种可以自行生长、永不枯竭的土壤。 希望它能够继续生生不息，见证百年诚信基业。